Портфель реальных инвестиций

Портфель реальных инвестиций

Модели и алгоритмы принятия решений в нечетких условиях. Выбор инвестиционных решений и проектов: Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика - М.: Издательская группа , Количественные методы в экономических исследованиях [Под ред.

13Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска

Критерий Сэвиджа Материал из Википедии — свободной энциклопедии Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии , проверенной 23 октября ; проверки требуют 2 правки. Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии , проверенной 23 октября ; проверки требуют 2 правки. Условиями неопределённости считается ситуация, когда последствия принимаемых решений неизвестны, и можно лишь приблизительно их оценить.

III. Критерии отбора Инвестиционных проектов, претендующих на Гарантированность обеспечения своевременного ввода в эксплуатацию объектов общественно-значимого результата Инвестиционного проекта до момента.

В статье рассмотрены критерии оценки инвестиционного проекта с точки зрения его эффективности и целесообразности. Инвестиционный проект — это вложение капитала на определенный срок с целью извлечения прибыли. Как правило, в проекте задействуется большое количество финансовых ресурсов. Примеры инвестиционных проектов можно посмотреть на Если инвестиции сделаны, то изъять их бывает сложно, иногда это можно сделать только с большими потерями.

Жизненный цикл продукта включает в себя 5 фаз:

-консалтинг Оценка эффективности инвестиционных проектов позволяет оценить риски и выгоды, связанные с вложениями собственных активов предприятия или с привлечением заемных средств. Тщательный финансовый анализ прогнозируемых затрат, доходов и прибыли становится надежным основанием для отказа от неперспективных путей развития и выбора оптимальных вариантов с гарантированным выводом изначальных вложений на окупаемость. Инвестиционно-финансовый консалтинг от — это действенное решение для принятия правильных управленческих решений, обеспечивающих уверенно растущий денежный поток для организации с достижением максимальных параметров приведенной стоимости по отношению к капитальным вложениям.

Цели экспертизы Оценка рисков инвестиций позволяет еще на предварительной стадии оценить реальную привлекательность проекта и решить такие важные задачи бизнеса, как: Обоснование целесообразности вложений; Получение кредитов и заемных средств; Определение источников финансирования; Выбор наиболее привлекательных направлений и вариантов их реализации.

Возможный среднемесячный доход проекта зависит от состояния . Критерий гарантированного результат (максиминный критерий Вальда).

Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия Финансово-экономическая оценка инвестиционной деятельности экономических агентов играет важнейшую роль при обосновании и выборе возможных объектов инвестирования. Объективность проведенной оценки влияет на принятие верного инвестиционного решения, поэтому оптимизация управленческих решений в области долгосрочного инвестирования требует самого пристального внимания к финансово-экономической оценке инвестиций, прогнозированию будущих денежных потоков.

Подходы к оценке инвестиционной деятельности предприятий и принципы ее организации были рассмотрены выше, здесь же необходимо более подробно остановиться на алгоритмах и методологии расчетов оценочных показателей, рекомендуемых в нормативной документации по оценке эффективности. Основные показатели оценки эффективности приведены на рис. Система основных показателей эффективности реальных инвестиционных проектов Объективность и достоверность оценки инвестиционных вложений определяются в значительной степени использованием современных методов финансово-экономического обоснования инвестиционной деятельности.

Имеются фундаментальные исследования в этой области, накоплен большой практический опыт. Так, в предусматривается расчет экономической с позиций общества , коммерческой с позиций фирмы и бюджетной с позиций государства, региона эффективности.

Оценка риска инвестиций в объект недвижимости

Тогда безубыточный объем реализации продукции будем равен: Тогда безубыточный объем реализации: Ответим на следующий вопрос: В этом случае увеличение прибыли составит:

Рассматривается модель оценки инвестиционных проектов на основе нечетких на поведение критериев эффективности инвестиционного проекта, в тех случаях, когда необходимо достижение гарантированного результата.

О сайте Критерий гарантированного результата При сравнительном анализе критериев эффективности нецелесообразно останавливаться на выборе единственного критерия, так как в ряде случаев это может привести к неоправданным решениям, ведущим к значительным потерям экономического, социального и иного содержания. Поэтому в указанных ситуациях имеется необходимость применения нескольких критериев в совокупности.

Например, наряду с критерием гарантированного результата может быть использован критерий Сэвиджа , критерий оптимального поведения может дополняться применением пессимистического критерия и т. Составляющими могут быть критерии гарантированного результата, Сэвиджа, пессимизма и т. Исследование матрицы платежеспособного спроса , представленной в табл. Если мы применим управление х е , отличное от найденного в сформулированной задаче, природа -может наказать нас за легкомыслие, выбрав наихудшее значение параметра у, при котором мы получим показатель , меньший .

Этот критерий выбора решения иногда называют также критерием Вальда. Крайний оптимизм этого подхода вызывает недовольство у ЛПР, поэтому была сделана попытка найти какой-то компромисс между рассматриваемым подходом и принципом гарантированного результата. В качестве компромиссного был предложен так называемый критерий Гурвица , состоящий в выборе такого управления х, па котором достигается [ . Попытаемся сформулировать объективный метод выбора оценок Лг, используя принцип гарантированного результата.

Для этого прежде всего необходимо распространить определение критерия Центра 1. Будем полагать, что критерий Центра 7Ц имеет вид [ . Поэтому такую величину называют нижней ценой игры , или максимином, а также принципом наибольшего гарантированного результата на основе критерия Валь-да, в соответствии с которым оптимальной стратегией при любом состоянии среды, позволяющем получить максимальный выигрыш в наихудших условиях, является максиминная стратегия.

Сущность этого метода состоит в проверке проекта с точки зрения целого ряда критериев и количественной оценке его с этой точки зрения.

Выбор оптимального решения в условиях неопределенности и многокритериальности

Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности Содержание 1. Специфика рисковых инвестиционных проектов. Методы учета неопределенности и риска. Вероятностный анализ денежных потоков по проекту Список литературы 1. Специфика рисковых инвестиционных проектов Отмечается, что при анализе долгосрочных инвестиционных проектов необходимо прогнозировать во времени будущее состояние большого числа неопределенных параметров.

Критерии, позволяющие оценить реальность проекта: В том случае, если конечный результат инвестиционного проекта -продуктовая в том случае, если проекту гарантирован %-ныи технический и коммерческий успех.

Инвестиционная привлекательность проекта Ответ на вопрос, чем привлекает инвестора тот или иной инвестиционный проект, может быть дан только в самой общей, абстрактной форме. Действительно, невозможно свести все множество факторов и сочетание различных интересов потенциальных участников к одному лишь экономическому аспекту инвестиционного проекта. Подобный подход тем в большей степени оказывается неверным, чем более внешнее окружение проекта характеризуется общей нестабильностью, несовершенством законодательной системы и неразвитостью рыночных отношений прежде всего - рынка капиталов.

При этом под прибыльностью, рентабельностью или доходностью [ , ] следует понимать не просто прирост капитала, а такой темп увеличения последнего, который, во-первых, полностью компенсирует общее инфляционное изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода, во-вторых, обеспечит минимальный гарантированный уровень доходности и, в-третьих, покроет риск инвестора, связанный с осуществлением проекта. Очень часто в данном контексте используется понятие"стоимости капитала" [ ].

С одной стороны, для предпринимателя заемщика стоимостью капитала является величина процентной ставки [ ], которую он должен будет заплатить за возможность использования финансовых ресурсов в течение определенного периода времени. С другой стороны, оценивая целесообразность взятия кредита, предприниматель должен ориентироваться на средний сложившийся уровень прибыли, приносимого капиталом. Очевидно, что при совершенной конкуренции оба измерителя стоимости капитала должны быть равны или, по-крайней мере, близки друг к другу.

В действительности, единой нормы процента или прибыли не существует - напротив, имеет место множество различных процентных ставок: Инвесторы выбирают наиболее выгодную форму вложения денежных средств из нескольких альтернативных вариантов так называемый"принцип альтернативности".

Принятие оптимального инвестиционного решения в условиях риска и неопределенности

Настоящая Методика содержит систему критериев оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации. Основные понятия Для целей настоящей Методики используются следующие основные понятия: Определяет минимальную стоимость инвестируемого капитала с учетом фактора времени инвестиционного периода ; среднерыночная доходность - средняя доходность инвестиционных инструментов, обращающихся на рынке на определенную дату; бета-коэффициент - мера влияния систематического риска на проект инвестирования.

Систематический риск представляет собой риск, связанный с изменением ситуации на фондовых рынках в целом, в связи с изменением таких макроэкономических и политических факторов как процентные ставки, инфляция, изменение государственной политики и т. Критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов Оценка экономической эффективности стратегических инвестиционных проектов осуществляется на основе построения экономической модели инвестиционного проекта. Для ее анализа используются следующие критерии:

Социальные результаты инвестиционных проектов. Логика ДЛЯ РАЗРАБОТКИ КРИТЕРИЕВ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ . r обычно принимается гарантированная процентная ставка (например процент.

Учет фактора неопределенности и оценка риска при принятии решений по инвестиционному проекту Современный этап перехода к рыночной экономике сопровождается появлением ряда видов деятельности, имеющих для предприятия принципиально новый характер. К их числу следует отнести эффективное вложение капитала, риски и неопределенности при вложении денежных средств в инвестируемый проект и т. Размещая капитал в одном из выбранных проектов, инвестор планирует не только со временем вернуть вложенную сумму, но и получить предусмотренный экономический эффект.

Таким образом, денежные средства приобретают еще одну характеристику в виде временной ценности, которая связана с обеспечением денежной наличности за определенный промежуток времени и с обращением их в результате чего, деньги приносят доход. Одновременно, вкладывая капитал в инвестируемый проект, инвестор пытается учитывать неопределенность и риск в этой работе, так как доход инвестора и риск в финансировании рассматриваются как две взаимосвязанные категории.

В этой связи на всех стадиях инвестиционного проекта в той или иной степени присутствует фактор неопределенности, который уменьшается по мере уточнения исходной информации и широкого изучения сложившейся ситуации на объекте инвестирования. Однако полностью исключить неопределенность в процессе инвестирования и реализации проекта в принципе невозможно. Поэтому оценка инвестиционного проекта должна выполняться с учетом потенциальных изменений при его осуществлении.

Одним из методов учета неопределенности является множественность вариантов разработки и осуществления инвестиционного проекта, при которых всесторонне анализируются финансовая и экономическая стороны инвестиций.

Оценка проектов в условиях неопределенности

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Данная статья посвящена вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов. Профессиональная оценка привлекательности инвестиционных проектов, включающая всевозможные виды экономического анализа, является залогом принятия правильного инвестиционного решения. Источником информации об инвестиционном проекте выступает бизнес-план, который по определению является прогнозом реализации проекта при определенных условиях.

Каковы же общие критерии коммерческой привлекательности инвестиционного проекта? Оба указанных подхода взаимно дополняют друг друга.

Задачи моделирования инвестиционной деятельности фирмы. Алгоритм гарантированного результата при нормализации критериев. .. с. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.

Транскрипт 1 УДК В. Составлен алгоритм, использующий сценарный подход совместно с анализом чувствительности факторов проекта, влияющих на его эффективность, минимаксным подходом из теории игр и нечетких мнеств. Инвестиционный проект экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

При разработке инвестиционного проекта возникает мнество слностей, связанных в основном с тем, что используемые при оценке денежные потоки относятся к будущим периодам и имеют прогнозный характер. Неопределенность прогнозируемых результатов приводит к возникновению риска того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично. Риск имеет место тогда, когда некоторое действие мет привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным распределением их вероятностей.

Если же такое распределение неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность. При работе с инвестиционным проектом перед инвестором стоит мнество задач, в том числе и оценка риска проекта. В данном направлении реализовано мнество методов и подходов как качественных, так и количественных.

Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности

Для реализации инновационного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей. В том случае, если конечный результат инновационного проекта — продуктовая инновация, то цель маркетингового исследования — спрогнозировать спрос на новый продукт. Сюда же можно отнести и технологические инновации, улучшающие качество продукта, создающие новую его модификацию.

Однако провести маркетинговое исследование по инновационному проекту, предлагающему принципиально новый продукт или услугу, очень сложно, так как в некоторых случаях они могут быть настолько новы, что их потенциальными потребителями еще не осознана потребность в них.

Методика оценки риска инвестиционного проекта с использованием методы теории игр (критерий максимина, максимакса и. др.); целесообразно, когда речь идет о необходимости достижения гарантированного результата.

Задача оптимизации ценовой политики фирмы. Выводы по главе 4. Современный этап развития нашей страны характеризуется тем, что растущие потребности рынка, достижения науки и техники вызывают появление новых технологий, которые не только расширяют, но и усложняют, интенсифицируют деятельность в сфере производства. Поэтому особую актуальность приобретает решение задач по повышению эффективности современных систем управления, внедрению новых информационных технологий принятия решений на всех уровнях хозяйственного механизма.

Это тем более важно потому, что учет многих дополнительных рыночных факторов многократно повысил ответственность при разработке, как долгосрочных стратегических планов, так и отдельных тактических шагов по их реализации. Многоуровневый иерархический принцип построения современных систем управления приводит к увеличению скорости обработки информации за счет создания специальных подсистем, а также к повышению надежности функционирования системы в целом. Однако на этом пути возникают проблемы, связанные со сложностью и большим объемом обрабатываемой информации, многофункциональностью систем управления и большим количеством вариантов их анализа.

Именно поэтому разработка оптимальных структур управления невозможна без использования современных средств вычислительной техники, новых методов системного анализа и развитого программного обеспечения. Сложность решаемых задач обусловила и появление соответствующих математических моделей, которые должны адекватно отображать сложность исследуемой системы управления и, прежде всего, ее многоцелевой характер. В основе таких математических моделей должны лежать многокритериальные задачи оптимизации.

Таким образом, современное управление - это оперативное принятие оптимальных решений в условиях многокритериального выбора. Отсюда следует, что разработка эффективных методов решения векторных многокритериальных задач является важнейшей проблемой системного анализа вообще, а также теории управления и теории принятия решений в частности. Все многообразие вариантов и подходов к решению таких задач можно разделить на две большие группы, обладающих своими достоинствами и недостатками.

Использование сложного аппарата современной математической логики теория бинарных отношений, теория рационального выбора и др.

Лабораторная работа №4. Методы расчета рисков инвестиционных проектов

Анализ традиционных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности В ходе реализации ИП генерируется определенное движение денежных средств в форме их поступления и расходования. Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в ходе осуществления ИП [3].

Для эффективного, целенаправленного управления денежные потоки классифицируются по различным признакам. С экономической точки зрения ИП можно представить в виде модели денежных потоков, в которой наиболее укрупненно выделяются денежные притоки и оттоки в -ом периоде. Как правило, денежные потоки рассматриваются как равномерные в течение периода и приводятся к концу периода.

Понятие, виды и признаки инвестиционного проекта. способов и критериев анализа и оценки инвестиционных проектов, и в каждом из них когда речь идет о необходимости достижения гарантированного результата.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Специфика рисковых инвестиционных проектов 2. Методы учета неопределенности и риска 3. Вероятностный анализ денежных потоков по проекту Список литературы 1. Специфика рисковых инвестиционных проектов Отмечается, что при анализе долгосрочных инвестиционных проектов необходимо прогнозировать во времени будущее состояние большого числа неопределенных параметров.

Видео №9. Критерии оценки проектов: масштаб реализации проекта


Comments are closed.

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы очиститься от него навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!